liu.seSearch for publications in DiVA
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Krav på redovisning av aktivitetsgrad i fondförvaltningen: Om behovet av ökad informationsgivning för att motverka dolda indexfonder och öka investerarskyddet på den svenska fondmarknaden
Linköping University, Department of Management and Engineering, Commercial and Business Law. Linköping University, Faculty of Arts and Sciences.
2018 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Requirement for reporting the level of activity in the fund management : About the need for increased information disclosure to counteract hidden closet index trackers and increase investor protection in the Swedish fund market (English)
Abstract [sv]

På fondmarknaden finns aktivt respektive passivt förvaltade fonder (s.k. indexfonder). I en aktivt förvaltad fond, där förvaltaren strävar efter att generera hög avkastning till följd av aktiva val av placeringar, är förvaltningsavgiften i genomsnitt högre i jämförelse med en indexfond. En indexfonds syfte är istället att replikera avkastningen av ett marknadsindex. På marknaden existerar även fonder som framställs som aktivt förvaltade trots att de i praktiken i princip endast följer ett jämförelseindex, s.k. dolda indexfonder. Innebörden av detta är att fondandelsägarna betalar en hög förvaltningsavgift eftersom de förutsätter att fonden förvaltas aktivt trots att den i själva verket förvaltas passivt. Problemet med dolda indexfonder har uppmärksammats i granskningar på både den europeiska och den svenska fondmarknaden. I dagsläget finns lagstiftning som reglerar informationsgivning på den svenska fondmarknaden. Problemet är att den missvisande informationsgivningen kring aktivitetsgrad inte har givit upphov till några påföljder trots att det uppmärksammats att flertalet fondbolag lämnat beskrivningar om aktivitetsgraden i fonderna som inte stämmer överens med den aktivitet som i slutändan uppmätts. I uppsatsen berörs behovet av att införa en lagstiftning av aktivitetsgraden i fondförvaltningen på svensk nivå för att komma till rätta med problematiken kring dolda indexfonder. 

Slutsatsen i uppsatsen är att den lagstiftning som för närvarande finns beträffande fonders informationsgivning inte ger ett tillräckligt skydd för investerarna. Med hänsyn till informationsasymmetrin som existerar på fondmarknaden finns ett behov av att reglera aktivitetsgraden för att säkerställa att investerarskyddet stärks. Dessutom förväntas de positiva ekonomiska effekterna överväga de negativa ekonomiska effekterna av att införa en lagreglering av aktivitetsgraden i fondförvaltningen. Vidare sker en diskussion om hur en framtida lagstiftning bör utformas. Det är av vikt att lagregleringen motverkar dolda indexfonder samtidigt som informationen som redovisas inte riskerar att vara missvisande för investerarna. Slutsatsen i uppsatsen är att tracking error är det mått som bör användas vid beräkning av aktivitetsgraden eftersom active share i flertalet fall kan ge en missvisande bild och är mer kostsamt att beräkna. Att en målsättning för aktivitetsgraden ska redovisas såväl som det faktum att Finansinspektionen ska bedöma vad som är ett relevant jämförelseindex för de fonder som saknar jämförelseindex är något som bör undvikas eftersom det riskerar att vara vilseledande för investerarna. Vidare bör inte en mer omfattande reglering än vad som är nödvändigt införas, varför indexfonder inte bör omfattas av regleringen.

Place, publisher, year, edition, pages
2018. , p. 55
Keywords [en]
tracking error, active share, closet index trackers, index huggers, behavioral economics, market for lemons, Efficient Market Hypothesis
Keywords [sv]
värdepappersfonder, specialfonder, fondförvaltning, aktiv förvaltning, passiv förvaltning, indexfonder, dolda indexfonder, förvaltningsavgift, aktivitetsgrad, informationsgivning, informationsasymmetri, faktablad, jämförelseindex
National Category
Law
Identifiers
URN: urn:nbn:se:liu:diva-149442ISRN: LIU-IEI-FIL-A--18/02698-SEOAI: oai:DiVA.org:liu-149442DiVA, id: diva2:1229441
Subject / course
Master Thesis in Commercial and Business Law
Supervisors
Examiners
Available from: 2018-07-27 Created: 2018-06-29 Last updated: 2018-07-27Bibliographically approved

Open Access in DiVA

uppsats(724 kB)108 downloads
File information
File name ATTACHMENT01.pdfFile size 724 kBChecksum SHA-512
871ae22ab14e7326339dba6596b4d901e4decb9bb334c686d6a96a5846d425a6d726618967a32df42b01681a231b5be290a7d0c07156c26cc3a21d72892bb1d1
Type attachmentMimetype application/pdf

Search in DiVA

By author/editor
Lannebo, Malin
By organisation
Commercial and Business LawFaculty of Arts and Sciences
Law

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 199 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf