liu.seSearch for publications in DiVA
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Är svenska aktiepriser trögrörliga?: En studie av tidsförskjutningar i prissättningen av värdepapper i samband
Linköping University, Department of Management and Engineering.
Linköping University, Department of Management and Engineering.
2007 (Swedish)Independent thesis Basic level (professional degree), 20 points / 30 hpStudent thesis
Abstract [sv]

Bakgrund

Richard J. Rendleman, Charles P. Jones & Henry A. Latané påvisade i en studie år 1982 med hjälp av en regressionsmodell att tidsförskjutningar i prissättningen av aktier existerat på den amerikanska marknaden vid kvartalsresultat som avvek från en trend. Det inspirerade oss att med samma metod undersöka om liknande tidsförskjutningar även existerat på den svenska marknaden.

Syfte

Syftet med denna uppsats är att empiriskt studera om det existerat tidsförskjutna aktieprisjusteringar kvartalsvis, baserade på standardiserade oförväntade kvartalsresultat respektive standardiserade oförväntade kassaflöden, på den svenska aktiemarknaden under åren 2004-2006. Om sådana tidsförskjutningar av prisbildning existerat avser vi även att diskutera dem utifrån teorier om behavioral finance.

Genomförande

Med linjär regression estimeras EPS respektive kassaflöden utifrån historiska data. Estimeringarnas avvikelse från rapporterade data jämförs sedan med aktiekursutveckling för att se om samband föreligger mellan storleken på avvikelserna och efterföljande tidsförskjutning.

Resultat

Under tidsperioden 2004-2006 påvisar vi tidsförskjutningar med standardiserade oförväntade kvartalsresultat men inte med standardiserade oförväntade kassaflöden.

Abstract [en]

Background

Richard J. Rendleman, Charles P. Jones & Henry A. Latané presented a study in 1982 where they showed anomalies on the American stock exchange when using standardized unexpected earnings. Their result inspired us to do a similar research on the Swedish stock exchange.

Purpose

The purpose of this study is to do an empirical study of the existence of drifts in stock price adjustments, based on standardized unexpected earnings and standardized unexpected cash-flows on the Swedish stock exchange during the years 2004-2006. If anomalies are discovered we intend to discuss them in terms of behavioral finance.

Implementation

With a linear regression we estimate EPS respective cash-flow from historical data. The deviations from quarterly reported data are compared with the development of stock-prices.

Conclusion

During the time period 2004-2006 we show that anomalies have existed when standardized unexpected earnings are applied and that no anomalies can be found with standardized unexpected cash-flows.

Place, publisher, year, edition, pages
Institutionen för ekonomisk och industriell utveckling , 2007. , 46 p.
Keyword [en]
SUE, SUC, timeshift, behavioral finance, Post earnings drift anouncement
Keyword [sv]
SUE, SUC, tidsförskjutningar, behavioral finance
National Category
Economics and Business
Identifiers
URN: urn:nbn:se:liu:diva-11090ISRN: LIU-IEI-FIL-A--07/00174--SEOAI: oai:DiVA.org:liu-11090DiVA: diva2:17537
Presentation
2007-06-07
Uppsok
samhälle/juridik
Supervisors
Examiners
Available from: 2008-03-11 Created: 2008-03-11

Open Access in DiVA

fulltext(601 kB)252 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 601 kBChecksum MD5
ea07a5de2d06a6354e066ad076127047b8fc6493184d13b0d3275a7225998ed7e60ab993
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Department of Management and Engineering
Economics and Business

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 252 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 358 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf