Bakgrund: De senaste åren har inneburit ett allt ökande intresse för privatpersoner att investera på aktiemarknaden. Aktieanalytikers rekommendationer kan utgöra en vägledning för att nytillkomna privata investerare ska ta till sig information om marknaden. Genom rekommendationerna kan de skapa sig en uppfattning om marknadens allmänna sentiment och den potentiella avkastningen. Tidigare forskning om beteendeekonomiska bias hos analytiker har lett till ytterligare studier som undersökt rekommendationernas värde som investeringsstrategi. De tidigare studierna har genomförts på andra marknader än den svenska, med komplexa strategier samt visat på oeniga resultat. Kopplat till det stora inflödet nya investerare anser författarna det vara av vikt att studera rekommendationerna som investeringsstrategi utifrån en privat investerares perspektiv.

Syfte: Syftet med denna studie är att analysera aktieanalytikers rekommendationers möjliga inverkan på privata investerares avkastning på den svenska aktiemarknaden.

Metod: Studien genomfördes med en kvantitativ metod och deduktiv ansats. Två portföljer konstruerades utifrån rekommendationerna för svenska bolag listade på Stockholm Large och Mid Cap mellan Q1 2008 och Q4 2022. Den ena portföljen följde analytikers rekommendationer medan den andra handlade tvärtemot. För att undersöka hur möjligheten att generera avkastning skiljde sig mellan portföljerna och mot jämförelseindex i olika tidsperioder genomfördes ett antal t-tester.

Resultat: Studiens resultat visade inte på några statistiskt signifikanta skillnader varken mellan den avkastning som erhölls i de två portföljerna mot varandra eller respektive portfölj mot jämförelseindex. Det innebär att inga generaliseringar kunde göras baserat på enbart studiens resultat, vilket ledde författarna in på en diskussion angående aktieanalytikers roll som informationsagenter på den finansiella marknaden.