liu.seSearch for publications in DiVA
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Multifaktormodell för förväntad aktieavkastning
Linköping University, Department of Management and Economics.
Linköping University, Department of Management and Economics.
2005 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Magister)Student thesisAlternative title
Multifactor Model for Expected Stock Return (English)
Abstract [sv]

Det råder vitt skilda meningar om tekniken för beräkning av den förväntade aktieavkastningen. Å ena sidan finns de som påstår att marknaden är effektiv, d v s att ny information återspeglas i aktiepriser på ett snabbt och effek- tivt sätt. Det lönar sig helt enkelt inte att försöka ”slå” marknaden genom att tillämpa några analysmetoder som helst. Andra avfärdar den effektiva marknadshypotesen och hävdar att det finns beprövade metoder med vars hjälp felprissättningar kan upptäckas och därmed ovanligt stora vinster tjänas. Syftet med denna studie är att, med en multifaktormodell, testa huruvida aktieavkastningen kan förutses med hjälp av företagsspecifika nyckeltal. Studien grundar sig på tvärsnittsdata, d v s månadsdata för företagsspecifika nyckeltal för de 68 företag noterade på Stockholmsbörsen. Tidsperioden, för vilken modellen testas, sträcker sig från februari 1996 – oktober 2004. Modellen söker förklara variationen i avkastningen samt förutse den förväntade avkastningen med hjälp av multipelregressionsanalys där förklaringsvariabler består av företagsspecifika nyckeltal. Det som konstateras är att modellens förmåga att förutse den förväntade avkastningen ökar avsevärt mot slutet av den undersökta perioden. En tänkbar implikation för modellen som undersöks i denna studie är ett förenklat urval av aktier som skulle bilda en optimal portfölj, förutsatt dess precision. Modellen ger eventuellt indikation på olika prissättningsanomalier, vars förekomster är svåra att upptäcka då de varierar över tiden och uppvisar olika mönster och samband med den faktiska och förväntade avkastningen. Att olika variabler över tiden uppvisar starkare och svagare samband med den faktiska avkastningen kan tyda på att anomalier är ostabila, vilket talar för en effektiv marknad.

Place, publisher, year, edition, pages
Ekonomiska institutionen , 2005.
Keyword [en]
Business and economics, faktormodell, aktieavkastning, CAPM, EMH, marknadseffektivitet, anomalier, ekonometri, finansiering
Keyword [sv]
Ekonomi
National Category
Economics and Business
Identifiers
URN: urn:nbn:se:liu:diva-2738ISRN: LIU-EKI/IEP-D--05/008--SEOAI: oai:DiVA.org:liu-2738DiVA: diva2:20079
Uppsok
samhälle/juridik
Available from: 2005-02-22 Created: 2005-02-22

Open Access in DiVA

fulltext(626 kB)1518 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 626 kBChecksum MD5
617edf43e8d53e358601b318f4605ccbb4f3c37fda7c602247f64f52c85ee04ad7b5d6af
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Department of Management and Economics
Economics and Business

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 1518 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 994 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf