liu.seSearch for publications in DiVA
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Contrarianstrategier – satsa på förlorare och bli en vinnare?: En kvantitativ studie av contrarianstrategier på Stockholmsbörsen under perioden 1994-2009
Linköping University, Department of Management and Engineering.
Linköping University, Department of Management and Engineering.
2009 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesisAlternative title
Contrarian Strategies –invest in losers and become a winner? (English)
Abstract [sv]

Investerare, som använder trendstrategier, försöker tolka andra investerares över- eller underreaktioner på nytillkommen finansiell information. Överreaktioner på kort sikt och underreaktioner på lång sikt kan skapa rekyleffekter som kallas för contrarianeffekter. Genom att använda dessa effekter försöker investeraren att skapa en contrarianstrategi för överavkastning i sin aktieportfölj.

Studiens syfte är att undersöka contrarianstrategiers överavkastning på Stockholmsbörsen mellan 1994 och 2009 ur ett småspararperspektiv. För att resultat ska spegla en småsparares vardag på ett realistiskt sätt har hänsyn till beskattning, transaktionskostnader, utdelning och blankningsmöjligheter tagits. Vidare har även strategiernas avkastningsmöjligheter med avseende på börstrend undersökts. Avgränsningar för juridiska frågor kring skatt har gjorts.

Studien har genomförts med en kvantitativ ansats. Med hjälp av börsdata från de senaste 15 åren har 240 portföljer konstruerats med hjälp av fyra  contrarianstrategier: P/e-tals-, pris/substansvärde-, pris/utdelning- och prisförändringsstrategin. De tre första är nyckeltalsstrategier baserade på David Dremans investeringsfilosofi. Den fjärde strategin används tillsammans med en indexportfölj som jämförelsemått för att testa nyckeltalsstrategiernas överavkastningsmöjligheter.

Slutsatsen i studien är att Dremans nyckeltalsstrategier inte signifikant kan påvisas generera överavkastning gentemot jämförelseindex. Däremot är dessa bättre än ren prisförändringsstrategi. P/e-talsstrategin och pris/substansvärdesstrategin överavkastar signifikant gentemot prisförändringsstrategin. I studien påvisas även att contrarianstrategier med koppling till nyckeltal tenderar att prestera högre avkastning än index i perioder av nedgång och än i uppgångsperioder.

Place, publisher, year, edition, pages
2009. , 90 p.
Keyword [sv]
Contrarianstrategi, David Dreman, överreaktioner, skatteffekter, transaktionskostnader, blankning, småsparare
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:liu:diva-52511ISRN: LIU-IEI-FIL-G--09/00436--SEOAI: oai:DiVA.org:liu-52511DiVA: diva2:283547
Presentation
(English)
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Available from: 2009-12-29 Created: 2009-12-29 Last updated: 2009-12-29Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1660 kB)468 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1660 kBChecksum SHA-512
a5ecc1ec1f1304f615d68cc9b911c792fc850b402c0408ed7410a0602f0a69b834b7f562bad5cacdfe22d99506ef0ce4f0f039a9357de1b1a389daae11663f8f
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Department of Management and Engineering
Economics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 468 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 308 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf