liu.seSearch for publications in DiVA
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Investeringsstrategier: En studie om relativvärdering som investeringsstrategi
Linköping University, Department of Management and Engineering, Business Administration.
Linköping University, Department of Management and Engineering, Business Administration.
2010 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Investment strategies : A study of using relative valuation as investment strategy (English)
Abstract [sv]

Bakgrund: Något som många privatpersoner upplever svårt, är att välja aktier att investera i bland de tusentals som finns noterade på  aktiemarknader runt om i världen. Enbart på Stockholmsbörsen i Sverige finns det enligt Nasdaq OMX (2010) 288 stycken noterade aktier att välja mellan på huvudlistorna. En investerare har idag även tillgång till mycket information om företagen vilket bidrar till att det blir svårt att sortera bort vad som är oviktigt. Då målet för många investerare är att slå index är det intressant att titta på investeringsstrategier som kan tänkas slå index på längre sikt.

Syfte: Syftet med studien är att undersöka investeringsstrategier på Stockholmsbörsen baserade på nyckeltalen P/E-talet, P/S-talet, P/BV-talet och direktavkastning. Detta för att komma fram till om det är det möjligt att generera överavkastning genom att följa någon eller några av dessa och om det visar sig stämma, komma fram till vilket eller vilka nyckeltal som är att föredra.

Metod: Studien bygger på en kvantitativ metod där fyra nyckeltal har undersökts.

Resultat: Studiens resultat visar på att det är möjligt att generera överavkastning gentemot index genom att följa en investeringsstrategi baserad på de studerade nyckeltalen. Av strategier som ingår i studien var det de baserade på värdebolag som överlag genererade den högsta avkastningen, både före och efter justering för risk. Därigenom visar studien på att investera i värdebolag gentemot tillväxtbolag är att föredra. Resultatet av studien ger också tecken på att den svenska aktiemarknaden inte är fullt effektiv utan att det förmodligen finns ett inslag av irrationalitet på den.

Abstract [en]

Background: Something that many individuals finds difficult, is to choose which shares they should invest in among the thousands of listed stocks on stock markets around the world. Only on the Stockholm Stock Exchange in Sweden, there are according to Nasdaq OMX (2010) 288 stocks listed to choose from on the main lists. An investor nowadays also has access to an amount of information about companies that makes it difficult to sort out what is important and not. With the aim of many investors being to beat the index, it is interesting to look at investment strategies that may beat the index over the long term.

Aim: The purpose of this study is to study investment strategies on the Stockholm Stock Exchange based on the following financial ratios P/E ratio, P/S ratio, P/BV ratio and dividend yield. This is to investigate if it is possible to generate excess returns by following any of these and if it proves corrects, to choose which of these ratios are preferable to use as investment strategy.

Methodology: The study is based on a quantitative method in which four financial ratios were examined.

Results: The results show that it is possible to generate abnormal returns exceeding that of index by adopting an investment strategy based on the studied ratios. Of the studied strategies those based on value stocks generally generated the highest returns, both before and after adjustment for risk. This study shows that an investment in value stocks is preferable to one in growth stocks. The result of this study also provides evidence that the Swedish stock market may not be fully efficient and probably is affected by irrationality.

Place, publisher, year, edition, pages
2010. , 78 p.
Keyword [en]
Relative valuation, value stocks, growth stocks, abnormal return, irrationality
Keyword [sv]
Relativvärdering, värdebolag, tillväxtbolag, överavkastning, irrationalitet
National Category
Economics and Business
Identifiers
URN: urn:nbn:se:liu:diva-59343ISRN: LIU-IEI-FIL-A--10/00739--SEOAI: oai:DiVA.org:liu-59343DiVA: diva2:351311
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Examiners
Available from: 2010-09-14 Created: 2010-09-13 Last updated: 2011-03-18Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1725 kB)590 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1725 kBChecksum SHA-512
c66ab6fd51025b432dc043e52fec0f0ab73e84fcbf150c7b43d07c73c05cf25f789b3bf6d3b42fbf29e0b2ed899fc415fe4e3622159a1242bbe7d229cb77a163
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Business Administration
Economics and Business

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 590 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 895 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf