liu.seSearch for publications in DiVA
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
BRACE-modellen: Ett företagsspecifikt avkastningskrav för mindre onoteradebolag
Linköping University, Department of Management and Engineering, Business Administration. Linköping University, Faculty of Arts and Sciences.
Linköping University, Department of Management and Engineering, Business Administration. Linköping University, Faculty of Arts and Sciences.
2013 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
The BRACE-model : A firm-specific required rate of return for smaller, private firms (English)
Abstract [sv]

Bakgrund: Om tio till tolv år väntas 40 % av Sveriges 500 000 familje- och ägarledda bolag att säljas enligt en uppskattning gjord av PwC år 2012. Många små och medelstora onoterade bolag kommer därför inom den närmaste tiden att behöva värderas inför försäljning. De modeller som används vid företagsvärderingar är i dagsläget inte  anpassade för mindre onoterade bolag och dess företagsspecifika risker varför författarna valde att utföra studien.

Syfte: Syftet med studien är att ta fram en praktiskt användbar modell för att skatta ett mindre onoterat bolags avkastningskrav. Modellen ska ta hänsyn till de företagsspecifika risker som är kopplade till mindre onoterade bolag.

Metod: Studien bygger på en kvalitativ undersökning där intervjuer med personer som dagligen arbetar med värdering av eller rådgivning för alternativt arbetar inom mindre bolag. Utifrån data insamlad från studiens intervjuer samt teorier kring ämnet har en praktiskt funktionell modell utformats för att stödja företagsvärderares arbete i praktiken.

Slutsats: BRACE-modellen (Business Risk Adjusted Cost of Equity) består av två huvudkomponenter, en CAPM-premie som mäter marknadsrisken samt en företagsspecifik riskpremie. Den företagsspecifika risken hänförs till bolagets storlek och illikviditet samt kvantifieras i en poängbedömningsskala där ett mindre bolags specifika risker tas hänsyn till.

Abstract [en]

Background: In ten to twelve years, 40 % of Sweden's 500 000 family- and owner led firms will be up for sale according to an estimation done by PwC in 2012. Many small and medium sized firms will therefore need to be valued within the near future. The models and theories used in todays' business valuations are not applicable for small private firms why the authors chose to conduct this study.

Purpose: The purpose of this study is to design a practically useful model in terms of assessing the owners' required rate of return in a small private firm. The model should include the firm-specific risks that are linked to private firms.

Methodology: This study uses a qualitative research method where data is collected through interviews with people who on a daily basis, work with, value and advise small private firms. From the data collected through the interviews as well as theories regarding the subject the authors have designed a practical model with the intentions to support private firm valuations.

Conclusion: The BRACE-model (Business Risk Adjusted Cost of Equity) consists of two main components, a CAPM-premium and a firm-specific risk premium. The firm-specific risk premium is derived from the firm's size and illiquidity and is further quantified with a point system where a small private firm's specific risks are considered.

Place, publisher, year, edition, pages
2013. , 117 p.
Keyword [en]
The BRACE-model, required rate of return, firm-specific risks, private firms
Keyword [sv]
BRACE-modellen, avkastningskrav, rörelsespecifika risker, onoterade bolag
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:liu:diva-102444ISRN: LIU-IEI-FIL-A--13/01447--SEOAI: oai:DiVA.org:liu-102444DiVA: diva2:677888
Subject / course
Master Thesis in Business Administration (Magisteruppsats i Företagsekonomi)
Supervisors
Examiners
Available from: 2013-12-10 Created: 2013-12-10 Last updated: 2014-05-28Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1757 kB)384 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1757 kBChecksum SHA-512
f3c87158ecff5e770bbcd3db21f7778f4c3258a12f7d453ce1c3cc63870975b756dc49a51d37ab77e0b20212c7a5ee7815c6428e53f3b2f2e31fe92160c7dabb
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Business AdministrationFaculty of Arts and Sciences
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 384 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 407 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf