liu.seSearch for publications in DiVA
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Avveckling på den svenska aktiefondmarknaden: Påverkas avvecklingen av Premiepensionssystemet?
Linköping University, Faculty of Arts and Sciences. Linköping University, Department of Management and Engineering, Economics.
Linköping University, Faculty of Arts and Sciences. Linköping University, Department of Management and Engineering, Economics.
2014 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Mutual Equity Fund Attrition and the Swedish Premium Pension System (English)
Abstract [sv]

Bakgrund: Pensionsspararna i Premiepensionssystemet tenderar att inte reagera på dåliga förvaltningsresultat enligt Dahlquist & Martinez (2013). Detta kan leda till att aktiefonder av låg kvalité inte blir utkonkurrerade i samma takt på aktiefondmarknaden när pensionsspararna inte disciplinerar dessa fonder i samma grad som investerare på den öppna aktiefondmarknaden.

Syfte: Uppsatsens syfte är att analysera avvecklingsgraden av svenskregistrerade aktiefonder för att undersöka om Premiepensionssystemet påverkar den svenska aktiefondmarknadens konkurrensförhållanden.

Metod: Uppsatsen utför en kvantitativ studie där ett stratifierat slumpmässigt urval av 175 svenskregistrerade aktiefonder bildar en panel som undersöks över åren 2010 till 2013. Avvecklingsgraden testas genom en longitudinell probitmodell där de svenskregistrerade aktiefonder som marknadsförs på den öppna fondmarknaden jämförs med de aktiefonder som marknadsförs i Premiepensionssystemet. Avvecklade aktiefonder i urvalet undersöks kvalitativt för att kartlägga hur förvaltningsavgiften förändras efter sammanläggning samt vilket motiv som angetts från fondbolaget för avvecklingen. Uppsatsens resultat analyseras genom Förtroendespelet inom Spelteori, samt Institutionell teori.

Resultat och slutsats: Uppsatsen finner att det är en aktiefonds ålder och storlek som främst förklarar om en svenskregistrerad aktiefond överlever under ett givet år i undersökningsperioden. Det finns ingen statistiskt signifikant skillnad i avvecklingsgraden för aktiefonder som marknadsförs i Premiepensionssystemet sett över hela undersökningsperioden, men en diskuterbar effekt för år 2012 observeras genom en interaktionsterm, . Genom Förtroendespelet analyseras hur Premiepensionssystemet kan påverka opportunistiskt beteende på marknaden och medföra en senareläggning av avveckling samt andra förklaringar till att en skillnad uppkommer år 2012.

Abstract [en]

Background: Research from Dahlquist & Martinez (2013) suggest that pension savers in the Swedish Premium Pension system are inattentive to bad investment outcomes compared to investors in the retail market. The authors draw the conclusion that funds of low quality therefore may be able to stay in the market longer than if they would have been disciplined by retail investors.

Aim of the study: The aim of the study is to analyze the rate of attrition in the Swedish mutual equity fund market to study if the Swedish Premium Pension System has an effect on the market’s competetive conditions.

Methodology: The thesis carry out a quantitative study of a stratified and randomized sample of 175 Swedish mutual equity funds that form a panel in the period of 2010 up until and including 2013. Mutual fund attrition is tested through a longitudinal probit model where the differences between the Premium Pension market and the retail market are compared. The attrited mutual equity funds in the sample are examined qualitatively to see how the fee changes after mergers and what official reasons of attrition are stated by the investment companies to their customers. The results of the study are analyzed with a Game Theoretic approach called Trust Games and with theories of Institutional Economics.

Results and Conclusions: The results of the thesis are that the main explanatory variables that explain survival of mutual equity funds in a given year are a fund's age and assets under management. There is no statistically significant effect on the market's attrition rate caused by the Premium Pension System for the whole period of study, although an arguable effect for the year 2012 is observed through an interaction term, . The study analyzes how the Premium Pension System can cause opportunistic behavior which slows down the rate of attrition through the Trust Game and other possible explanations for the observed difference in the year 2012.

Place, publisher, year, edition, pages
2014. , 90 p.
Keyword [en]
Swedish Premium Pension System, mutual equity fund, attrition, opportunistic behavior
Keyword [sv]
Premiepensionssystemet, aktiefond, avveckling, opportunistiskt beteende
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:liu:diva-111156ISRN: LIU-IEI-FIL-A--14/01694--SEOAI: oai:DiVA.org:liu-111156DiVA: diva2:753882
Subject / course
Master Thesis in Economics
Supervisors
Examiners
Available from: 2014-10-13 Created: 2014-10-09 Last updated: 2014-10-13Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text

Search in DiVA

By author/editor
Karlsson Linnér, RichardBerglund, Axel
By organisation
Faculty of Arts and SciencesEconomics
Economics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 107 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf