liu.seSearch for publications in DiVA
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Investeringsstrategier baserade på multipeln Pris/Bokfört värde: En studie på Stockholmsbörsen under perioden 2004-03-31 till 2015-03-31
Linköping University, Department of Management and Engineering, Business Administration. Linköping University, Faculty of Arts and Sciences.
Linköping University, Department of Management and Engineering, Business Administration. Linköping University, Faculty of Arts and Sciences.
2015 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Investment strategies based on the Price-to-Book Ratio : A study on the Stockholm Stock Exchange during theperiod of 31-03-2004 to 31-03-2015 (English)
Abstract [en]

Background: There is a general belief that value stocks, historically, have created a greater return of investment compared to growth stocks. Investors can, through key ratios, compare companies to one another and thereby gain a solid appreciation whether a company is overvalued or undervalued relative to other comparable companies. The problem for investors is how to identify these value stocks and exploit mispricing in the market.

Aim: The purpose of this study is to analyze investment strategies that are based on the Price-to-Book ratio on the Swedish stock market.

Completion: To meet the purpose, the study is based on a deductive foundation with a quantitative method. Two investment strategies are investigated based on the Price-to-book ratio. The first strategy sorts the material following the value of the multiple, whereas the other strategy relies on regression analysis where interest on own capital is used as an explaining variable.

Results: To only look at the price-to-book ratio, in order to distinguish undervalued stocks, does not work in the Swedish stock market during the period of 31-03-04 to 31-03-2015. It can be concluded that the combination used in the developed strategy works to identify value stocks that have a significantly higher cumulative return compared to the OMX Stockholm Price Index.

Abstract [sv]

Bakgrund: Det finns en övertygelse om att värdeaktier historiskt har skapat högre avkastning än tillväxtaktier. En investerare kan genom värderingsmultiplar och nyckeltal jämföra bolag med varandra och skapa sig en uppfattning huruvida ett bolag är över- eller undervärderat relativt jämförande bolag. Problematiken ligger i hur en investerare skall identifiera värdeaktier och utnyttja felprissättningar på aktiemarknaden.

Syfte: Syftet med studien är att analysera investeringsstrategier baserade på multipeln Pris/Bokfört värde på den svenska aktiemarknaden.

Genomförande: För att uppfylla syftet utgår studien från en deduktiv ansats med en kvantitativ metod. Två investeringsstrategier undersöks baserade på multipeln Pris/Bokfört värde. Den ena strategin sorterar materialet utefter multipelns värde och den andra strategin genomförs med hjälp av regressionsanalys där räntabilitet på eget kapital används som förklarande variabel.

Resultat: Att endast utgå från Pris/Bokfört värde, för att urskilja undervärderade aktier fungerar inte på den svenska aktiemarknaden under åren 2004-2015. Det kan fastställas att kombinationen i den utvecklade strategin fungerar för att identifiera värdeaktier som har en markant högre kumulativ avkastning jämfört med OMXSPI.

Place, publisher, year, edition, pages
2015. , 50 p.
Keyword [en]
Price-to-book ratio, P/BV-ratio, return on equity, value stocks, investment strategies
Keyword [sv]
Pris/Bokfört värde, P/BV-multipel, räntabilitet på eget kapital, värdeaktier, investeringsstrategier.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:liu:diva-119447ISRN: LIU-IEI-FIL-A--15/01983--SEOAI: oai:DiVA.org:liu-119447DiVA: diva2:823034
Subject / course
Master Thesis in International Business and Economics Programme (Business Administration)
Supervisors
Examiners
Available from: 2015-08-25 Created: 2015-06-17 Last updated: 2015-08-25Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(862 kB)115 downloads
File information
File name FULLTEXT02.pdfFile size 862 kBChecksum SHA-512
fb3d0e5f7b02c41020937294e1d7435277fe02dd3ba8d3f03a7c47b73e339d4d3bd1ca36d93c1a19f8271b7a6685e4103469ad09eb37d9ab63c67ed50b0e60e1
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Business AdministrationFaculty of Arts and Sciences
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 116 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 227 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • oxford
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf